廣發基金

　　上周上證指數下跌1.62%，創業板指下跌4.21%。風格方面，價值和成長同步走弱，上證50下跌2.31%，科創50下跌2.42%；中小市值調整幅度相對更大，中證1000下跌2.95%，中證2000下跌3.71%。行業方面，領漲行業包括公用事業、煤炭和有色金屬；領跌行業包括房地產、農林牧漁和非銀金融等。

　　（數據來源：WIND，統計區間2024年4月8日至2024年4月12日。指數過往業績不代表其未來表現，也不代表本公司基金產品未來表現，投資須謹慎）　　

　　宏觀：3月經濟數據公布

　　4月10日，美國公布3月CPI數據。3月CPI同比增3.5%，高于預期的3.4%，同時也高出前值3.2%。3月核心CPI同比增3.8%，高于預期的3.7%，持平前值，連續第三個月高于預期，受此影響美聯儲6月降息概率下降，美元持續走強。

　　上周多項3月國內經濟數據公布。4月11日，統計局數據顯示我國3月CPI環比下降1.0%，時隔三個月再度轉跌。PPI同比降幅擴大至2.8%。4月12日，海關總署公布數據，3月出口按美元計同比降7.5%，前值同比增5.6%。今年3月相對2月出口金額的反彈幅度與歷史年份比較來說并不弱，數據波動更多受到去年高基數影響。鑒于此前市場普遍對出口景氣期待較高，數據波動或將對市場預期形成擾動。4月12日央行公布的數據顯示3月社融新增4.87萬億元，同比少增5142億元，社融存量同比增速8.7%，較上月下降0.3個百分點。M1同比增長1.1%，較上月下降0.1個百分點。其中M0超季節性多減，或與今年復工節奏有關。M2同比增長8.3%，較上月下降0.4個百分點。

　　4月12日，國務院發布《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，全文圍繞新股上市發行、上市公司監管、退市機制、強化機構監管、加強交易監管等環節，合計九大條舉措進一步明確資本市場的機制和方向。

　　A股：建議繼續維持杠鈴組合

　　建議繼續維持杠鈴組合，一方面關注受益于外需復蘇的出海板塊、海外映射板塊、全球定價的資源品板塊，另一方面關注高股息防御性品種。

　　港股：建議“啞鈴”型配置

　　上周恒生指數下跌0.01%、恒生科技下漲0.68%。近期美國中長期國債收益率曲線上移表明高利率環境持續時間或將長于之前預期，強美元下港股可能受到一定壓力。策略上繼續建議“啞鈴”型配置，關注穩定現金流板塊、高分紅行業，以及優勢產業出海、美國補庫拉動相關行業。

　　美股：不確定性困擾市場

　　上周三大股指均出現回落，科技股分化加劇，市場風險偏好降溫。受美聯儲降息預期和地緣事件等影響，“軟著陸”和利率穩步下降趨勢的預期受到沖擊。不確定性短期依然是困擾市場的主要因素，除了財報季和美聯儲立場以外，地緣局勢走向或成為影響市場的關鍵因素之一，但長期看美股或仍處于宏觀友好象限。

　　風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業績和獲獎情況不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品